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Highlight Communications kaufen
21.08.2002
LB Baden-Württemberg
Die Analysten der Landesbank Baden-Württemberg empfehlen die Aktie von Highlight Communications (WKN 920305) zu kaufen.
Im Filmgeschäft erwarte man, dass das Unternehmen im Spielfilmeinkauf weiterhin nur selektiv aktiv sein werde. Man gehe davon aus, dass nach dem Erwerb des Anteils von 23,1% an der Constantin Film AG das Filmgeschäft auch zukünftig über strategische Beteiligungen ausgebaut werde. Für weitere Akquisitionen besitze das Unternehmen mit einem Kassenbestand in Höhe von 51,0 Mio. Schweizer Franken (CHF) zum Halbjahr ausreichend Liquiditätsspielraum.
Die Ausgestaltung der Details des Vermarktungskonzeptes für die UEFA Champions League nach den neuen Bedingungen sei derzeit noch mitten in den Verhandlungen. Die Analysten würden jedoch davon ausgehen, dass durch die Verknappung der Programmware trotz einem schwierigem Marktumfeld bei den TV-Sendern, über die Preispolitik und die internationale Vermarktung eventuelle Einbußen aufgeholt werden könnten. Mit einer Eigenkapitalquote von 59,0% und den im Vorjahr durchgeführten umfassenden Wertberichtigungen besitze das Unternehmen eine solide Bilanzstruktur.
In den vergangenen Wochen habe sich die Aktie trotz der abwärts gerichteten Gesamtmarktentwicklung in einem Korridor von 2,00 Euro bis 2,20 Euro stabilisieren und in den letzten beiden Handelstagen nach oben ausbrechen können, was der Aktie weiteres Kurspotenzial verleihen sollte. Auch aus fundamentaler Sicht erachte man den Titel auf dem aktuellen Kursniveau als unterbewertet an, da das Kursniveau die Werthaltigkeit des Sportsegments nicht reflektiere.
Ein weiterer Ausbau der Beteiligung an Constantin Film sowie die Nutzung von Synergien vor allem im Video-/DVD-Bereich dürfte die Kursphantasie für den Titel zusätzlich untermauern, so dass die Analysten der Landesbank Baden-Württemberg die Einstufung der Aktie von Highlight Communications auf "kaufen" beibehalten.
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